当前位置:今日新闻头条_劲爆娱乐头条_评论热点新闻 - 飞扬新闻网 > 科技 >

A股独立日,科技股这就已调整到位?震荡市投资策略

发布时间:2020-03-11 15:16:02 观看次数:128

科技股超跌反弹,但由于前期涨幅太大,可能仍有进一步调整的需求。还是两手抓策略。

每天醒来都是崭新的世界,明明都是普通人,总让我们见证历史大场面!

日晚美股史上第二次熔断之后,日晚间这会儿美股股指期货又几乎涨“熔断”后收窄。而号更重要的场面,是我们大股独立日。任性(不,韧性)的股走出一个漂亮的行反转,再次逆世独立行情。

看看这个反弹的时点,

离不开一事件带来的市场情绪回升

。武汉视察,方舱医院也出舱了,意味着疫情基本得到控制,胜利曙光不远,积极预期下市场反应比较积极。

北上资金又杀回来了。

看到某金工分析师赞叹,

今年如果按照暴跌当天买入第二天卖出的“守株待兔”策略,到目前上证能赚%创业板赚%。

问题是暴跌敢买,且有钱。(并不推荐短期博弈)

日科技板块领涨,调整%左右的半导体也卷土重来,市场风格又切回来了吗?

再来看看市场大环境。

国泰君安研究所黄所长今天策略会上作诗一首,表达了他对目前股的观点。

我思考的大前提是,之前反复说过的,

重视权益资产的投资趋势。

横向比,

放眼全球,在很多国家负利率背景下,我们十年期国债收益率仍有.%,我国经济仍有%左右的增速(短期受到扰动)。股也有很多优质的资产,无论是成长性,还是经济基本面,相对于海外资产都是有吸引力的。

相对美国前两次牛市终结期间估值,当前股估值优势依然明显:

纵向比,

我们有流动性遇到资产荒。地产调控房住不炒,信用打破刚兑,银行理财收益净值化暴雷利率下行。

现在,一年存款是.%的收益,货币基金.%,十年国债收益率下滑到.%,北上广深租金回报率才.%左右,钱它着急啊。哪里还能找到年化回报高的地方?

权益资产,股市在国内财富配置中的吸引力大大增强。

疫情下,一季度经济的大坑会超预期,但已经被很多经济学家预计和市场计价,逆周期政策下大家都预期季度经济深。海外的降息潮油价大跌减轻通胀压力,国内的政策空间也更足了。市场已预期货币政策可能即将迎来

小碎步的量价双降。

但是,

短期虽然市场反应比较积极,我觉得还是有潜在的反复风险。

短期海外风险蔓延,北上资金阶段性出逃,整体市场波动会加大,市场短期反复震荡调整概率较大。

主要受一下三个方面因素影响:

市场年后涨幅比较多,有些短期资金有获利了结倾向。

受海外疫情蔓延和全球资本市场调整下,尤其是美股波动加大,这会加大全球主要资本市场的波动性风险。

国内上市公司月份披露年报和一季报的业绩风险股票融资或减持压力。

今天股虽走出独立行情,也可以说是创造了历史。但是,从历史来看,美股对股的影响还是在的:

美股悲观情绪传导,其实对国内股市场主要有三方面:

)风险偏好直接冲击,疫情本身的不确定性带来波动。美股是全球的资产风险偏好风向标,近期美股经历了最长牛到最快熊,%跌幅,造成了恐慌心理。

)流动性上,影响外资的流入流出。其实从年以来基本上是净流入状态,年北上资金流入近一万亿。但近一个月频繁流出。虽然资产性价比仍在,也扛不住避险情绪。

)影响全球经济增长,需求带来变化。尤其是局部的外需性产业,比如说苹果特斯拉调整带动产业链的调整。

震荡市投资怎么办?

中长期,股还是有赚钱机会的,但最近市场风格令人非常纠结。尽管今天科技股超跌反弹,

但由于前期涨幅太大,可能仍有进一步调整的需求。

财政上,新基建不止是新兴行业基础设施的建设,还有传统产业的补短板。在全面建成小康社会的收官之年,政策倾斜应该不会缺席。

在托底经济的下,基建是王牌。目前市场的争议主要在,到底是新基建还是老基建。

新基建并无官方定义,其实质是中国经济结构转型,由之前的钢筋混凝土,到人工智能,以科技为核心。新基建主要包括基站数据中心人工智能工业互联网新能源充电桩等基础设施建设,重在为即将到来的物联网时代打下基础。占比小,但是边际增长快。

老基建就是地产工程水泥公路运输等。

由于老基建在整个经济中的比重较大,

如果托底经济,一些低估值的资产老基建也是值得关注的。并且,其实新基建有一部分是“老基建”在新领域的延伸,具体包括城市轨交特高压环保等。

其中,老基建代表的是托底复苏,而新基建推动经济转型,所以我比较倾向于齐头并进。

总之,长期配置上,还是三个思路:

新基建科技是长期机会,短期调整后再前行,

我在等买点。可以逢低布局新科技周期龙头优质资产,科技仍是中期主线,景气向上的新能源汽车,政策眷顾的新基建,科技应用端等,比如应用端就比硬件性价比更高。

低估值,高股息资产值得关注。

目前阶段,基于全球资产荒低利率,配置性价比高的中国核心资产,包括估值合理的消费股以及高分红低估值的高股息资产。

最后,可以逢低配置一些表现稳健的抗跌资产,

比如医药必选消费等。

看了中金研报,低利率需求偏弱背景下收入仍能维持一定增长的行业,部分大消费相关的行业还平稳增长,包括必须消费医药科技可选消费等长期表现领先,逢低吸纳一般获得长线超额收益:

比较认可国君首席李少君观点:

科技的偏爱方兴未艾,价值的价值逐步凸显。

他建议放眼短期,超配传统行业:建材机械汽车家电;展望中期,不可忘科技:新能源计算机通信消费电子。

这依然是左手低估价值(上证基本面沪深金融地产行业等),右手成长,两手抓的思路。择时是个难事,科技方向的买点判断并不容易(我也不知道在哪)。解决择时难题最佳方式是定投,科技宽基指数等依然可以低吸起来。

免责声明:本文及本号任何文章的观点,皆为交流探讨之用,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

Copyright © 2018 http://www.fycec.cn Inc. All Rights Reserved. 飞扬新闻网 版权所有