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买银行理财开始亏钱了!闲置资金该怎么投才能跑赢通胀?

发布时间:2020-06-22 01:49:09 观看次数:178

近日,关于银行理财产品亏钱的消息刷屏。始于招银理财日前发售的一只固收类产品,公布了其近一个月的年化收益为.%,同时该产品的净值也跌破成本价!

而实际上,今年以来已有多家银行理财的净值一度跌破本金。

包括工商银行(工银理财)招商银行(招银理财)建信理财中信理财等机构的余只银行理财产品的最新份额净值低于,绝大多数为刚成立不久的固收类理财。

此消息一出,引发一向依赖银行理财的人群惊恐:银行理财产品难道不是保本保收益的吗?怎么还会亏钱呢?那以后还能不能买理财产品了?

稳健型银行理财不保本了?

一般我们提到银行,很多人都会和安全挂钩,认为在银行买的产品肯定不会有任何风险,特别是完全不炒股不投资基金的人群。但实际上没有任何一款理财产品现在是无风险投资,只不过是风险系数高低不同而已。

随着年资管新规的落地,高风险的银行理财产品占比越来越高,而新规中最重要的一条就是:不得承诺保本保收益,打破刚性兑。

一般来说,我们将银行理财产品按风险有低到高,划分为五个级别:(谨慎型)(稳健型)(平衡型)(进取型)(激进型)。

级又称之为中低风险理财:基本可保证本金的安全,投资风险可控收益也很有保障。如货币基金定期理财保险理财债券产品等。

级理财产品,已经迈入中等风险的行列:发行机构(银行)将既不保证本金偿付,更无法确保收益的稳定。其资金,大部分会投向于低风险的标的(国债同业存款等);而将一小部分(不超过%)投资于高风险高回报的标的当中(股票外汇黄金等)。

,这两个等级的理财产品,常常会直接投资于股票黄金外汇等高风险的产品,风险比较大,亏损的可能性较高。

所以即使是低风险等级,银行也并不会承诺你保本保收益,

但很多时候如果你自认为理财产品保本保收益,有些银行为了揽储可能也不会特意纠正你的错误思想。

这次引起市场关注的招银理财产品是一款纯债基金的固收类产品日,

其近一个月的年化收益率降.%,该产品的净值也跌破成本价。也就代表投资者买入银行理财产品也开始亏钱了!

关于这款产品是否有风险的相关提问,

上的官方回答是:这是一只固定收益类理财产品,类似于纯债公募基金,不投资股票,风险较低。

同类产品发行口碑均不错,而且市场上也确实比较难找到性价比这么好的产品。

所以如果对投资了解甚少的人,看到此类回答可能并不会想到该产品会出现亏损的可能。

这是否说明银行理财产品以后就不值得信任,就不能投了呢?当然也不全是,

毕竟理财产品处于风险等级的最底端,还是相对稳健,重要的是我们要了解此类理财产品的底层投资逻辑。

理财产品为什么会出现亏损?

我们熟知的银行理财产品一般都是以债券基金为主要投资标的,最近两年,债券市场一直处于牛市之中,大家看到过去两年债券的走势,就误以为债券基金就会永远这样涨下去。但债券基金一定不会是每天都会上涨的产品,市场上也不会存在这样的产品。

来源:认真的天马

年初至今,债券基金其实是一直上涨的,但从四月末开始便持续下挫,这次的大调整自然也带崩了一向稳健的银行理财产品,并出现惊人的负收益。

那么本轮债券市场下跌是什么原因?

首先,市场预期的央行降准落空的,且央行向市场投放的流动性也减少,市场预期的资金宽松预期突然反转。这对于整个市场来说都是始料未及的,因此出现了债券的持续抛售,价格开始持续下跌。

第二,债券价格处于历史高位。看看中证全债净价指数:

本轮下跌之前,中证全债指数已处于历史最高位,目前下跌后,也是处于历史.%百分位。而且这个位置叠加了市场流动性的意外收紧,下跌倒也正常。

第三,债券市场供给端显著增加。月份政府债大量发行,对于债市资金产生了分流作用。所以,这轮债市下跌,是内外因合力的结果。

那么这次债券市场会下跌多久?这是我们当前最关心的,也是我们是否继续持有的理财产品或者债券产品的重要决策依据。

雪球用户@价值发现者发文表示:

我们可以用一个历史最大回撤法来估算一下大概还有多少下跌空间。

所谓历史最大回撤法,就是我们先看看历史上债券市场熊市中,债券基金的最大回撤幅度是多少。然后根据这个回撤幅度,结合目前已经下跌的幅度,来推测还会下跌多少。

我们选取只成立超年的优质纯债基金(其中有只是我们安心回报债券组合里的品种),来看看他们历史最大回撤是多少,最近一个季度回撤又是多少。

可以看到:这些纯债基金自年以来的最大回撤从.%.%不等,平均最大回撤是.%。而最近一个季度里最大回撤从.%.%不等,平均最大回撤.%。平均来看,目前的下跌幅度达到了历史上最大回撤的%。

所以,如果这轮下跌幅度达到历史最大值的话,可能还有.%的下跌空间。

这种分析方法,首先是大概率是有参考意义的。因为以中证全债指数来看,从年至今的年多时间里,发生过轮非常大的债券熊市:

第一轮年月年月的“钱荒”债熊;

第二轮年月年月的熊市。

所以经历了这两轮熊市的最大回撤是有较强参考意义的。

那么,关键就变成了:这轮熊市是否也会像当时两轮熊市那样惨烈以及持续那么长时间?

我们认为:可能性相对较小。

主要原因在于:受疫情影响,无论是国内经济还是全球经济,均受到疫情的较大冲击,均处于探底后缓慢复苏阶段,这个背景下流动性总体宽松的预期难以改变,预计央行大概率不会放任市场利率上行。

从年期国债收益率来看,收益率相比今年低点已经回升不少。

所以,对于按照历史最大回撤发推算的还有.%的下跌空间,我们给打个五折,也就是可能还有.%左右的下跌空间。

买理财产品还是一个好的选择吗?

其实上文我们说到,很多人在买银行理财之前并不会去了解理财产品的底层逻辑,只是处于对于银行的信赖而选择。

但从去年开始,银行理财的收益连续跌了个月,去年还能挑到收益率%的银行理财,今年基本已经绝迹了。

就连前几年火爆一时的余额宝收益率也只有.%,连通胀都跑不赢。

那么是不是真的只有低收益这一条路可以走?球哥只能说你们对于投资了解到太少,

如果你把大量闲置资金投放在低收益的理财产品中,真的是亏大了。

目前市面上还有很多中低风险合理配置的基金产品。

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