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为什么有些股票业绩很高,但股价不涨?因为缺乏弹性价值!

发布时间:2020-03-25 14:08:16 观看次数:82

文/彭道富国内龙头战法理论的重要奠基人龙头实战的开拓式启蒙式人物

本人曾经发表过几个系列专题:

根本逻辑专题系列

破心中贼专题系列

中医专题系列

今后,我会写一个价值专题,就叫价值论吧。

今天写弹性价值。

其实,在写这个题目之前,我曾想过把它叫“边际价值”。但边际价值太学术化,很多读者理解起来可能吃力,我就用一个很通俗的词汇:弹性。

在讲弹性价值之前,我们先简单的说下价值。

关于价值,我反复强调一点,龙头的核心是价值性。没有价值性的龙头战法,终将成为无源之泉,无本之木。

所以,我有一个“重新定义龙头”的野心,重新定义的核心维度中,价值性放在第一位,是定海神针中的定海神针。

为什么这么强调价值性?因为今天的龙头战法一词,几乎用烂了,你打开自媒体和各大网站,最高频次的名词就是龙头。

但,龙头什么什么?每个人内心的声音却不一样,或者这样说吧,虽然都叫龙头,但流派不一样。

大抵可以分为以下流派:

周期派:用周期的方法,其实也就是选时,后面再加一点情绪的东西,来当成龙头。一旦说龙头,就是把周期往里面装。

技术分析派:就是寻找好的技术形态的股票,用技术分析来做股票,然后给它起个好听的名字,叫龙头战法。

消息派:四处打探消息,把别人不知道的消息的股票当成龙头。

打板派:其实就是涨停板敢死队换个马甲。

坐庄派:利用资金优势操纵股价,比如山东帮,温州帮,比如最近的日丰股份,以前的张家港行,都是典型的坐庄派。

量化派:就是用量化手法做龙头,目前这方面的软件都已经出来了。

当然,你还可以把细分下去,还有很多派,但龙头主要是这六大流派。你问我是哪一派,我可以明确的告诉你,我不属于以上“六大门派”中的任何一派,我是另外一派。

价值派!

当然,除了坐庄派外,其他流派我都不排斥,我也会用到他们的研究成果和方法论,但我的核心衣钵是价值派。

我的龙头战法内核是价值第一。

没有价值性的股票,我偶尔也会去玩,但是一旦遇到价值性的股票出现,我立即抛弃它去皈依价值。

那么,到底什么是价值呢?

价值基本上是从基本面上去挖掘股票的内核。

提到基本面,有人可能会不服:

彭总呀,基本面我也用,我就是做财务的,为什么我看好的基本面好的股票,都不涨呢,更别说龙头了。

我经常听朋友跟我这样说。

有人更不服:

说起基本面,说起价值性,谁有工商银行赚钱?为什么工商银行不涨?

这就是涉及到怎么认识价值,这也是本系统专题重点要讨论的问题。

第一个问题就是从弹性上认识价值,我把它称为弹性价值。

工商银行基本面是不错,每天赚的钱也没有几个上市公司能比过,但是它的弹性价值很低。什么意思?它昨天的赚的钱和今天的赚的钱差不多,至于它明天和后天能赚多少钱,基本上也没有任何惊喜。也就是说,它的弹性价值几乎为.这种弹性价值为的股票,除非在大牛市跟随趋势上涨,其他时候几乎难有表现。

股票,特别是短期爆炸性的股票,不是对基本面的反应,不是对价值性简单的映射,而是对弹性进行反应。你的基本面再好,如果你弹性没有,股价也不会爆炸上涨。

前段时间,我一直分析口罩股,为什么一直看好口罩股?因为它弹性价值无限大:

医生用的东西,突然全民来用。

不但用,还每天都用。

不但每天都用,而且会持续几个月甚至半年,一年。

试问:哪个行业还有这么大的弹性?

所以,我认为最大受益股票就是口罩类企业。

再比如:前几篇文章分析的输变电设备与的关系,我看很多人在后面跟帖,说实话,有些人根本没有搞明白我文章的观点就来起哄。我曾经看到一个跟帖是这样说的:

电价由国家管制,不让涨,再用电,意义也不大。

这个跟帖让我哭笑不得。我让你炒电力股票了吗?你让你买发电厂的股股票了吗?我重点看好的是输变电设备。什么是输变电设备?我给大家截个图:

基站建设过程中,转改直,最需要的不是电,而是输变电设备。对于电力系统的同志,不要再跟我争论那点电算什么,对你们电力系统的那么庞大的电量,所需要的电,确实是九牛一毛,但对于各个运营商的成本弹性来说,非常大。为了解决这个问题,运营商大力做转改直,而这个过程对于电力设备公司来说,价值弹性就更大了。逻辑的根源在这里。

为了说明这个道理,我再举个例子:有一年,一个互联网企业一年的利润好像达到个亿了,这个公司股票爆炸性上涨。然后一个做房地产的哼了一声:

个亿算个毛,我随便卖一个楼盘就不只这个钱。

关键是为什么它房地产公司的股价不涨,而人家互联网公司的股价涨?

因为互联网公司的弹性价值大,而那个房地产公司的弹性价值小。

再比如有一年炒方大炭素,股价涨疯了,其原因在于其石墨碳极涨价,当初也有很多人纳闷:宝钢比它赚的钱多多了,为什么宝钢不涨它涨?

剔除盘子大小的因素之外,主要原因就是业绩弹性。方大炭素对比上一年,对比上个月,几乎每天都有弹性价值释放,而宝钢没有这些。

弹性价值也可以回答一个问题:为什么很多股票等到真正出财报了,业绩非常高了,反而股价不涨了?

因为弹性价值没有了。

没有出财报之前,公司产品价格天天在变化,每天都有弹性价值。而财报出来后,并不见得弹性价值还在,你让股价还怎么涨?

所以,股价是对预期的反应,而不是对基本面的反应,也不是对事实的反应。

或者说,价值的敏感点在于变化,没有变化的价值也许不一定是龙头股战法所需要的价值。

如果这个逻辑大家明白,就不会跟我较真:为什么某某公司市盈率那么高,为什么某某公司还没有盈利,怎么股价那么疯?

因为,人家在变化。一旦它不变了,哪怕价值再高,股价也老实了。

注:我的公众号写过很多内容,有的写逻辑,有的写产业行业,有的分析最近热点,有的写个股。我不知道大家最喜欢看我写哪一点。

最近后台有人跟我说,最好不要写个股,因为写个股容易被庄家反向利用。你们觉得应不应该写个股的逻辑?

其实,写个股也是本公众号的一大特点,以前我写过罗牛山,浙江龙盛,星期六,漫步者,国轩高科,高德红外,泰达股份,道恩股份,等等等等。因为有的道理不借助个股来举例,似乎总是隔靴挠痒。

如果我们打开各大自媒体,打开证券公司各大研究报告,几乎%都在写个股。顶级的名人,甚至连段永平这样顶级的高手,也经常推个股,比如最近他总是说苹果。甚至巴菲特也说个股,比如比亚迪。

不过,无论分析行业还是分析个股,我都不希望大家把我写的文章当成股评,我每次都在文章的最后反复说,本文是逻辑分析,不构成任何投资建议,买卖股票时,需要独立分析,理性投资。

有人可能嫌弃我唠叨,但是我真的希望大家看到我文章中的思想,而不是文章中的代码。

成否?

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彭道富

  一线投资者,广东工业大学校外硕士生导师,私募基金管理人。

  国内龙头战法理论的重要奠基人龙头实战的开拓式启蒙式人物。

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